Definition
Contrats futures (CME, code ZQ) qui permettent de hedger ou speculer sur le niveau futur du taux Fed Funds. Le prix du contrat (100 - rate implied) revele la probabilite que le marche attribue a chaque scenario de la prochaine reunion FOMC. Reference incontournable des briefs macro.
Exemple pratique
Avant FOMC mai : ZQ price 95.10 = implied rate 4.90%, soit 92% de chances que la Fed laisse les taux inchanges (vs 8% de cut de 25 bp). Si Powell hawkish, ZQ chute a 95.05 = 80% de pause, 20% rien.
Points cles
- 1Code CME : ZQ (mensuel). Prix = 100 - rate implied annualise
- 2Donne probabilites chiffrees pour chaque FOMC a venir
- 3Mis a jour en temps reel selon flux marche
- 4Source : CME FedWatch tool, citee directement dans les briefs
FAQ
Le marche se trompe-t-il souvent sur la Fed ?
Oui, frequemment. En 2023 le marche pricait 6 baisses de taux en 2024 (en janvier 2024), la Fed n'en a fait que 2-3. Les futures revelent les anticipations, pas la verite future.