Definition
Le spread OAT-Bund est la difference entre le rendement du 10 ans francais (OAT) et le 10 ans allemand (Bund), exprime en points de base. Indicateur cle de la prime de risque souveraine France et du stress sur la dette de la zone euro.
Exemple pratique
Spread OAT-Bund a 50 bp = calme. > 80 bp = tension politique/budgetaire France. > 150 bp = stress systemique type 2011-2012, intervention BCE probable.
Points cles
- 150-70 bp = niveau de stress normal post-2015
- 2> 100 bp = tension significative (dissolution AN 2024 = 80 bp)
- 3Reagit aux risques budgetaires France et politiques (elections)
- 4BCE TPI (Transmission Protection Instrument) cible ces spreads excessifs
FAQ
Pourquoi le Bund est la reference ?
L'Allemagne est consideree comme l'emetteur le plus sur de la zone euro (notation AAA stable). Le Bund 10 ans fait office de taux sans risque europeen, equivalent du Treasury US.